लॉन्ग पुट ऑप्शन स्ट्रेटेजी क्या है और यह कैसे काम करती है?

लॉन्ग पुट ऑप्शन स्ट्रैटेजी क्या होती है ? (Long Put Options Definition)

लॉन्ग पुट ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति (Long Put Option Strategy) एक व्यक्ति को निर्दिष्ट मूल्य पर एक अंतर्निहित स्टॉक बेचने का अधिकार प्रदान करती है, जैसा कि ग्राफ पर दिखाया गया  है। जब निवेशक एक पुट विकल्प

यदि स्टॉक का मूल्य बढ़ता है, तो लंबे समय तक रखा गए विकल्प की समय सिमा ख़तम हो जाएगी , और निवेशक केवल विकल्प की लागत को खो देगा। इसी तरह, एक निवेशक जिसने स्टॉक को बेचा (Put Option Seller)  है, वह अधिक से अधिक लागत खोता रहेगा क्योंकि स्टॉक का मूल्य लगातार चढ़ता रहता है।

जब कोई पुट बेचता है (Put Option Selling) तो निवेशक को विशेष रूप से सावधान रहने की आवश्यकता है क्यूंकि इस हालत में उनका नुकसान असीमित होता है। अगर कोई निवेशक ज्यादा पुट कॉन्ट्रैक्ट (Put Options) खरीदता है, तो उनका जोखिम भी बढ़ जाता है  क्योंकि विकल्प की समय सिमा ख़तम हो जाने के बाद विकल्प बेकार हो सकता हैं, जिससे निवेशक पूरा उनका निवेश खो सकता है ।

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लॉन्ग पुट ऑप्शन क्यों और कब खरीदें ? (Long Put Options Explained)

लॉन्ग पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट (Put Options) खरीदने के कई कारण हैं, ये सट्टा उद्देश्यों के लिए हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशक का मानना ​​है कि स्टॉक की कीमत गिरने वाली है। एक पुट खरीदने का उपयोग पहले से स्वामित्व वाले स्टॉक के खिलाफ बचाव के रूप में भी किया जा सकता है, किसी परिसंपत्ति की रक्षा के लिए अगर यह मूल्य में अचानक बदलाव हो, जिसे एक सुरक्षात्मक पुट के रूप में भी जाना जाता है।

यहां अगर स्टॉक पहले से ही अचानक गिरा हुआ है, तो पुट ऑप्शन का मालिकाना मूल्य बढ़ जाएगा और निवेशक को  स्टॉक से होने वाले नुकसान की भरपाई होगी।

एक पुट को खरीदना या  स्टॉक को बेचना क्या बेहतर होता है ?

जो निवेशक स्टॉक में मंदी की स्थिति देख रहे है, उनके लिए स्टॉक को बेचना और पुट ऑप्शन (Put Options) कॉन्ट्रैक्ट को खरीदना सबसे लोकप्रिय रणनीति है।

स्टॉक को बेचना एक जोखिम भरा प्रयास है, क्योंकि स्टॉक की कीमत अनंत तक बढ़ सकती है, यही कारण है कि स्टॉक को बेचने पर असीमित जोखिम होता है। पुट खरीदना एक वैकल्पिक मंदी की रणनीति है क्योंकि एक निवेशक केवल पुट की कीमत खो सकता है, इसलिए यह जोखिम सीमित है।

इन दोनों रणनीतियों में सीमित लाभ क्षमता है, और स्टॉक गिरते ही मूल्य प्राप्त होता है, लेकिन एक स्टॉक केवल तब तक गिर सकता है जब तक कि यह शून्य तक नहीं पहुंचता। लेकिन पुट ऑप्शन खरीदना स्टॉक में डाउनवर्ड मूवमेंट को कैपिटलाइज़ करने का एक तरीका है, जबकि जोखिम यह सुनिश्चित करता है कि उस ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लिए चुकाए गए प्रीमियम तक सीमित रहे।

लाभ और  हानि :

अधिकतम नुकसान = शुद्ध प्रीमियम भुगतान

लॉन्ग पुट ऑप्शन रणनीति के लिए अधिकतम लाभ असीमित है क्योंकि स्टॉक शून्य तक पहुंचने तक कम से कम और अधिक मूल्य प्राप्त करना जारी रख सकता है।

ब्रेक – ईवन :

ख़रीदे हुवे  पुट ऑप्शन (Put Options) पर छूट की गणना प्रीमियम को स्ट्राइक प्राइस से घटाकर की जाती है।

यदि कोई शेयर ₹ १००  का कारोबार कर रहा है और एक निवेशक ९० -स्ट्राइक प्राइस ₹ २  के लिए खरीदना चाहता है, तो ब्रेक – ईवन ₹ ८८  होगा।

उदाहरण : (Put Option Example)

यदि टाटा मोटर्स  का स्टॉक ₹ १०० का कारोबार कर रहा है और निवेशक को लगता है कि स्टॉक नीचे चल रहा है, तो वह ₹ २ के लिए ९० के स्ट्राइक प्राइस पुट विकल्प खरीद सकता है। यदि स्टॉक ₹ ८५ तक नीचे आता है, तो वे ९० पुट पर ₹ ५  कमाएंगे, लेकिन क्योंकि उन्होंने विकल्प के लिए ₹ २  का भुगतान किया था, उनका शुद्ध लाभ ₹ ३  होगा।

यदि, हालांकि, स्टॉक का व्यापार उसके समय सिमा तक जारी रहता है या कभी भी ₹ ९० तक नीचे नहीं जाता है, तो वे अपना  ₹ २ का निवेश खो देंगे।

निष्कर्ष :

लंबी पुट एक निवेश अभ्यास है जो निवेशक को स्टॉक की गिरावट पर दांव लगाने की अनुमति देता है। निवेशक को गलत होने पर पूरे प्रीमियम के संभावित नुकसान को संभालने में सक्षम होना चाहिए। जब भी अंतर्निहित कीमत में गिरावट होती है, तो व्यापारी शॉर्ट-सेलिंग की तुलना में स्वामित्व रखता है। शॉर्ट-सेलिंग में, जोखिम अनगिनित होती हैं क्योंकि स्टॉक मूल्य में बिना किसी सीमा के वृद्धि जारी रहने की संभावना है।

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