शॉर्ट पुट ऑप्शन स्ट्रैटेजी क्या है और यह कैसे काम करती है?

शॉर्ट पुट ऑप्शन स्ट्रैटेजी (Short Put Option Strategy) के साथ, निवेशक इस तथ्य पर शर्त लगता है कि विकल्प समाप्त होने तक स्टॉक का मूल्य बढ़ जाएगा या फ्लैट रहेगा। यदि पुट की समय सीमा समाप्त हो जाती है, तो व्यापारी पूरे प्रीमियम को रखता है, जो व्यापार पर उनके अधिकतम लाभ का प्रतिनिधित्व करता है।

जैसा कि निचे ग्राफ पर दिखाया गया है, शॉर्ट पुट का विक्रेता स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य है, अगर खरीदार अनुबंध का उपयोग करना चाहता है तो उसे स्ट्राइक मूल्य A पर प्रति अनुबंध १०० शेयर खरीदने होंगे।

पुट ऑप्शन बेचना निवेशकों के लिए मूल्यवान हो सकता है क्योंकि इससे उन्हें अपनी आमदनी बढ़ाने की अनुमति मिलती है, जो अन्य व्यापारियों से प्रीमियम लेते हैं जिन्हे लग रहा है की बाजार निचे जाने वाला है। इसलिए, जब छोटी पुट रणनीति का उपयोग किया जाता है, तो निवेशक प्रीमियम प्राप्त करता है, थोड़ा आंदोलन के साथ बाजार को  फ्लैट रखता है। फिर भी, निवेशकों को अपने पुट्स  को बेचने की जरूरत है क्योंकि वे शेयरों को खरीदने के लिए मजबूर हैं यदि स्टॉक समाप्ति मूल्य से नीचे गिरता है।

पुट ऑप्शन बेचते समय निवेशक को अस्थिरता के स्तर पर कड़ी नजर रखनी चाहिए। उच्च अस्थिरता, व्यापारी के लिए अधिक जोखिम, लेकिन इस प्रकार के विकल्प व्यापार पर लेने के लिए उन्हें और अधिक प्रीमियम भी मिलता है।

अधिक शेयरों पर बेहतर खरीद मूल्य प्राप्त करने के लिए शॉर्ट पुट का उपयोग किया जाता है। यहां एक निवेशक पुट को बहुत कम स्ट्राइक कीमतों में बेच देगा, जिस स्तर पर निवेशक स्टॉक खरीदना पसंद करता है ।

शॉर्ट पुट रणनीति (SHORT PUT OPTION STRATEGY) का उपयोग कब करें?

शॉर्ट पुट ऑप्शन स्ट्रैटेजी (Short Put Option Strategy) में एक निवेशक का मानना होता ​​है कि  शेयर एक विशिष्ट मूल्य बिंदु से ऊपर ही रहने वाला है और खरीददार स्टॉक को कम कीमत के बिंदु पर खरीदना चाहते हैं, तो पुट विकल्प बेचना एक सही विचार होगा। यहां निवेशक प्रीमियम प्राप्त करने के लिए एक विशिष्ट समाप्ति तिथि को ध्यान में रखते हुए पुट विकल्प बेचेगा। यदि स्टॉक स्ट्राइक प्राइस (निवेशक को स्टॉक खरीदने वाली कीमत ) से ऊपर रहता है, तो निवेशक पूरे प्रीमियम को लाभ के रूप में रखेगा।

यदि स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से नीचे आता है, तो निवेशक उस स्तर पर स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर हो जाएगा।

उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक ₹ ५०  पर स्टॉक खरीदना चाहता है, लेकिन यह वर्तमान में ₹ ५५ का कारोबार कर रहा है, तो वे ५०- स्ट्राइक प्राइस पुट विकल्प अनुबंध बेच सकते हैं और ₹ ३  प्रीमियम प्राप्त कर सकते हैं। यदि शेयर ₹ ५०  के स्ट्राइक मूल्य तक पहुंचने में विफल रहता है, तो वह प्रीमियम निवेशक के लिए शुद्ध लाभ है।

हालांकि, यदि स्टॉक ₹ ५० से नीचे आता है, तो निवेशक उस स्तर पर स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर हो जाएगा। जब की उन्हें पुट ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट बेचने पर ₹ ३ का प्रीमियम भी मिला था, अब उनके पास ₹ ४७ के स्टॉक में लागत आधार है।

पुट ऑप्शन बेचना यह मामला वास्तव में एक जीत-जीत परिदृश्य है, या तो वे स्टॉक ट्रेड को उच्चतर देखने के लिए ₹ ३ बनाते हैं, या वे स्टॉक को काफी कम खरीदते हैं, जहां वे शुरू में इसे खरीदना चाहते थे।

लाभ-हानि :

अधिकतम लाभ = शुद्ध प्रीमियम प्राप्त होगा

शॉर्ट पुट ऑप्शन स्ट्रैटेजी (Short Put Option Strategy) के लिए अधिकतम नुकसान असीमित है क्योंकि स्टॉक व्यापारी के खिलाफ आगे बढ़ना जारी रख सकता है, कम से कम जब तक यह शून्य तक नहीं पहुंचता।

ब्रेक – ईवन :

शॉर्ट पुट ऑप्शन स्ट्रैटेजी (Short Put Option Strategy) पर किए गए ब्रेक की गणना स्ट्राइक प्राइस से प्रीमियम घटाकर की जाती है।

यदि कोई शेयर ₹ १०० का कारोबार कर रहा है और एक निवेशक ९० – स्ट्राइक प्राइस को ₹ २ के लिए बेचना चाहता है, तो ब्रेक्जिट ₹ ८८ होगा।

उदाहरण :

यदि टाटा मोटर्स का स्टॉक ₹ १००  का कारोबार कर रहा है और निवेशक इस स्टॉक को ₹ ९०  में खरीदना चाहते हैं, तो वे ९०  स्ट्राइक-प्राइस का पुट विकल्प बेच सकते हैं और ऐसा करने के लिए उन्हें ₹ २  प्रीमियम मिल सकता हैं। यदि स्टॉक ₹ ९०  से नीचे ट्रेड करता है, तो उन्हें स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर किया जाएगा, जो कि वे कम कीमत पर खरीदना चाहते थे। इसके अलावा, उन्होंने  ऐसा करने के लिए ₹ २ का भुगतान भी किया गया।

हालांकि, स्टॉक का व्यापार जारी रहता है या कभी भी ₹ ९० से नीचे ट्रेड नहीं होता है, तो उन्हें स्टॉक खरीदने के लिए नहीं मिलता है और ₹ २ का पूरा प्रीमियम उन्हें प्राप्त होता है।

निष्कर्ष :

शॉर्ट पुट ऑप्शन (Short Put Option Strategy) एक अच्छी रणनीति है; व्यापारियों को या तो स्टॉक को कम मूल्य बिंदु पर खरीदने के लिए भुगतान किया जाता है, जहां यह वर्तमान में ट्रेड करता है या स्टॉक ट्रेड को उच्चतर देखने के लिए भुगतान किया जाता है। किसी भी तरह से, यह व्यापारी के लिए एक जीत है।

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